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要点
美国 RSM 公司首席经济学家约瑟夫?布鲁苏埃拉斯周一表示:“货币交易员对美元的持仓头寸正转为看空 。 ”
美国银行的阿萨纳西奥斯?瓦姆瓦基季斯表示,美元短期内可能会上涨,但这 “很可能是一个卖出的机会”。
市场观察人士告诉美国全国广播公司财经频道(CNBC) ,他们认为欧元、英镑以及澳大利亚和新西兰的货币有上涨潜力。
策略师们告诉美国全国广播公司财经频道,美国总统唐纳德?特朗普关税制度的推出正在抑制市场对美元的情绪,并促使投资者转向其他地方进行外汇交易 。
衡量美元兑一篮子主要货币汇率的美元指数周三上午变化不大。美元在 2024 年末开始稳步上涨 ,并在 1 月中旬达到峰值 —— 然而,美元指数在最近几周已稳步回吐了部分涨幅。
从历史上看,鉴于美元作为世界储备货币的地位及其在国际借贷 、支付和贸易中的主导地位 ,美元一直被投资者广泛视为避险资产 。当美元走强时,美国出口商品变得更贵,而进口商品则变得更便宜。美元的价值还会影响全球货币政策、资本流动和企业盈利。
美国 RSM 公司首席经济学家约瑟夫?布鲁苏埃拉斯在周一发布的一份研究报告中表示:“随着美国准备发动一场多国贸易战,货币交易员对美元的持仓头寸正转为看空 ,而对美国主要贸易伙伴的货币则变得更加看多 。”
预计欧元将上涨
布鲁苏埃拉斯指出,欧元交易是 “对美元信心下降” 的一个信号。
他在周一的报告中称:“从去年 10 月下旬到今年 3 月的第一周,大多数欧元持仓头寸是做多美元。但在过去三周里 ,净持仓头寸是做多欧元。 ”
瑞穗银行欧洲、中东和非洲(EMEA)分部固定收益 、货币及商品(FICC)策略主管兼执行董事乔丹?罗切斯特告诉美国全国广播公司财经频道,他对欧元兑美元的走势持 “先跌后涨的观点” 。他预计欧元将跌至 1.06 美元至 1.07 美元之间的某个价位,然后在今年年底前攀升至 1.12 美元或更高。
他在一封电子邮件中表示:“一旦我们了解到关税的细节 ,我预计市场会将‘最大痛苦’因素计入价格。” 他认为这提供了一个 “反向操作的机会 ” 。
他说:“一旦关税完全计入价格,情况不太可能变得更糟,而且欧盟和其他方面可能会以…… 他们自己的报复性关税作为回应 ,这将在之后导致(欧元)回升。”
美国银行 G10 外汇策略全球主管兼董事总经理阿萨纳西奥斯?瓦姆瓦基季斯告诉美国全国广播公司财经频道,尽管预计关税会对美元立即产生积极影响,但他认为美元前景看跌。
他在一次电话会议上表示:“对于美元 ,我们一直并且仍然对今年全年持看空态度 。我们认为市场已经在为选择性关税定价,但它将面临全面的关税。”
他告诉美国全国广播公司财经频道,在关税生效后的本周内,美元可能会上涨 ,但他指出这 “很可能是一个卖出的机会 ”。
瓦姆瓦基季斯解释称:“除了极短期内,有两个因素应该会导致美元走弱 。首先,当美国与世界其他国家陷入贸易战的情景时 ,美国最终会遭受更多损失,因为…… 与世界其他国家相比,世界其他国家的规模更大。其次 ,关税意味着滞胀风险 —— 而目前,市场非常担心此类风险。”
和布鲁苏埃拉斯以及罗切斯特一样,他预测特朗普的贸易战最终会提振欧元 。瓦姆瓦基季斯表示 ,美国正在应对可能对其货币不利的政策组合,而欧洲则专注于 “有利于增长的政策”。
他说:“德国宣布大规模财政刺激措施,欧洲宣布在国防方面的大规模支出 ,以及专注于增长和竞争力的结构性改革计划。到目前为止这些还只是计划,但我们以前甚至都没有这样的计划,而且这些计划来自德国,德国是欧元区增长最疲软、经济体量最大且财政政策最紧缩的国家 ,这确实是一个改变游戏规则的因素。 ”
瓦姆瓦基季斯表示,他的团队预计欧元今年将达到 1.15 美元,2026 年将达到 1.20 美元 。
英镑多头
美国银行的瓦姆瓦基季斯还认为 ,随着特朗普的关税制度生效,英镑有上涨的潜力,并指出美国总统曾对欧盟发出关税威胁 ,同时暗示英国可能会得到豁免。
他说:“此外,4 月份英镑有季节性上涨的利好因素。所以短期内,我们应该会看到英镑表现相对较好 。就全年而言 ,我们也看好英镑兑美元的走势。英镑兑欧元的表现则取决于欧盟改革的实施情况。”
在 3 月底的一份报告中,马来亚银行的分析师上调了对英镑的预测,称他们现在预计英镑在今年年底前将达到 1.26 美元 ,然后在 2026 年初升至 1.31 美元 。周三上午,英镑兑美元汇率约为 1.29 美元。
他们表示:“我们…… 对英镑变得更加看多,因为英国有增加国防开支、保持财政纪律以及缓解滞胀风险的计划。我们仍然相信,鉴于英国是一个以服务业为主的经济体 ,不太可能受到特朗普贸易政策的影响,英镑将更具韧性 。作为美国的亲密盟友,英国可能也会免受特朗普政府的重大行动影响。尽管外部环境仍然高度不确定且充满挑战。”
澳大利亚和新西兰货币可能受到提振
马来亚银行的分析师还预测新西兰元有上涨空间 ,预计到 2024 年底,新西兰元兑美元的目标价位为 0.58 美元 —— 较当前水平上涨 2.1% 。
马来亚银行的分析师表示:“纽元兑美元已经形成了一个圆弧底,这预示着将进一步回升。 ” 他们补充称 ,随着新西兰经济复苏,且货币宽松的步伐可能放缓,新西兰元的前景仍然乐观。
个人理财平台 “创世代理财”(Generation Money)的创始人 、前外汇交易员亚历克斯?金在电子邮件中表示:“澳大利亚和新西兰的资产负债表也比大多数其他西方国家更强劲 —— 尤其是债务与国内生产总值(GDP)的比率低得多。”
“这意味着它们有更多空间来实施自己的潜在刺激措施 ,这也是使它们对投资者都具有吸引力的另一个因素,这有助于增强它们的货币 。”
他补充称,这两个国家的经济 “与贸易战的关联要小得多 ”。
金告诉美国全国广播公司财经频道:“为了应对关税的影响 ,中国正在考虑采取刺激措施来提振自身经济,这被视为对澳大利亚和新西兰两国经济的利好因素,这两个国家往往都与中国保持贸易顺差。”